重磅！科创板做市制度今起实施！准入条件利好头部券商……

科创板做市商制度来了！证监会13日正式发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》（下称《做市规定》），自发布之日起实施。

《做市规定》共十七条，主要包括做市商准入条件与程序、内部管控、风险监测监控、监管执法等内容。规则发布后，符合条件的证券公司可按照要求，向证监会申请科创板股票做市交易业务试点资格。

今日，上交所同步发布《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则（征求意见稿）》（下称《实施细则》）和《上海证券交易所证券交易业务指南第X号——科创板股票做市（征求意见稿）》（下称《业务指南》），并向市场公开征求意见。

据悉，下一步，证监会将指导上海证券交易所做好风险监测与日常监管，稳妥推进科创板股票做市交易业务试点。

一、采用试点方式在科创板稳步引入做市商

《做市规定》提出，在条件成熟时，引入做市商机制是推进科创板建设的重要举措之一。通过试点方式在科创板引入做市商机制，有利于积累经验，稳步推进。

《做市规定》初期采用试点方式，在科创板引入做市商机制，允许一些公司治理规范、内控机制健全、运营稳健、抗风险能力强的证券公司开展做市交易业务。业内人士认为，试点方式有利于稳妥推进相关工作，防控好各类风险。

据悉，后续证监会及上交所将评估试点实施效果，积极完善制度。

二、准入条件利好头部券商

根据《做市规定》，初期参与试点证券公司除具备完善的业务方案、专业人员、技术系统等条件外，还需满足资本实力、合规风控能力方面的两项条件：最近12个月净资本持续不低于100亿元，且最近三年分类评级在A类A级（含）以上。

根据西部证券此前研报，2020年净资本不低于100亿元且最近三年分类评级在A类A级（含）以上券商，共有28家，其中以头部券商居多。

2020 年净资本不低于 100 亿元且最近三年分类评级在 A 类 A 级(含)以上券商名单

三、科创板做市持股原则上不超5%

为推动做市交易试点规范、稳妥起步，《做市规定》对试点证券公司提出四方面要求。

一是将做市交易业务纳入全面风险管理体系、完善风险监测指标，做好业务风险防控。

二是建立健全异常交易监控机制，报备专用账户、接受上交所全方位监控，防止对市场稳定造成影响。

三是参照自营持有股票标准计算和填报风控指标，原则上科创板做市持股不超过5%，由上交所在具体业务规则中明确。

四是处理好突发事件，履行信息报送义务。

此外，《做市规定》还明确，证券公司在做市交易中违反有关法律法规及证监会规定的，证监会及其派出机构可依法采取监管措施和行政处罚，并授权上交所制定业务规则，依法对做市交易业务实施自律管理。

四、完善业务隔离制度 防止敏感信息不当流动

为防范做市交易业务与经纪、自营、资产管理等业务的潜在利益冲突，《做市规定》对试点证券公司提出以下要求：

完善业务隔离制度，防止敏感信息不当流动，严防利益冲突；建立健全做市交易业务内部控制、决策流程、制衡机制，确保业务规范有序开展；加强做市交易业务管理，健全廉洁从业风险防控和反洗钱要求，防止利益输送、内幕交易、市场操纵等违法违规行为。

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